Анализаторите от инвестиционната компания Needham оцениха YouTube на внушителните 455 милиарда долара, което е с 50% повече от пазарната капитализация на Netflix. Въпреки това, специалистите смятат, че истинската стойност на YouTube е подценена поради сложната структура на компанията-майка, Alphabet Holding.
Анализаторите Лаура Мартин и Дан Медина от Needham подчертават, че текущата структура на Alphabet затруднява оценката на индивидуалните й бизнеси, включително и на YouTube. Те твърдят, че отделянето на YouTube от Alphabet би било полезно за инвеститорите, желаещи да се фокусират върху стрийминг гиганта.
"В YouTube има скрита стойност, която не може да се търгува отделно и по този начин остава заключена в конгломерата Google, който има и други рискове," обясни Мартин. Тя добави, че евентуалното отделяне на YouTube би било полезно и за тези, които оценяват ролята на Alphabet в развитието на изкуствения интелект. Според Needham, продажбата на дори 5% дял в YouTube може да добави 15 долара към цената на акциите на Alphabet.
Критики към структурата на Alphabet не са нови - анализатори и инвеститори отдавна отбелязват, че тя скрива истинската стойност на различните бизнес направления. Според прогнози на Bloomberg, приходите от реклама на YouTube ще нараснат с близо 17% до 37 милиарда долара през 2024 г. и с още 14% до 42 милиарда долара през 2025 г. За сравнение, очакваните приходи на Netflix през 2024 г. са около 38,7 милиарда долара.
Въпреки че Netflix остава лидер в телевизионните категории, YouTube не изостава и е най-добрият избор за мобилно гледане на съдържание, според преглед на стрийминг платформите от TD Cowen.
Анализаторите на Goldman Sachs също подчертават значението на YouTube за растежа на акциите на Alphabet. В неотдавнашна бележка те отбелязват, че приходите от абонаментния сегмент на YouTube са основен двигател на растежа и следва да се увеличат през следващите години. Goldman Sachs препоръчват покупка на акции на Alphabet и повишават целевата си цена, отчасти заради по-високите прогнози за ръста на приходите от реклама в YouTube.
Лора Мартин от Needham вижда потенциал и в други части на бизнеса на Alphabet, като рекламните технологии. Тя смята, че разделянето на Alphabet на отделни компании може да увеличи общата стойност, заявявайки, че "Alphabet на части би струвала повече, отколкото като цяло."
